华润燃气旗下城市燃气项目总数由2013 年底的176 个,急增至2014 年底的205 个。已接驳的居民用户增长12.7%至2,070 万户;工商业用户增长11.1%至14.2 万户。
公司今年销气目标为160 亿立方米,较去年的133 亿立方米增加20%。预期在燃气销售及新接驳用户增长的支持下,华润燃气的经营业绩有望保持强劲。
发改委在2014 年9 月及2015 年4 月分别进行了两次调价,相对上对燃气供应商较为有利。近期市场更揣测发改委有进一步调价的可能性。
惠誉给予华润燃气BBB+信用评级,前景展望为稳定,反映华润燃气强劲的偿债能力,有助公司进行下一步业务扩充。
华润燃气的业务将继续得到国家增加天然气使用政策的支持,加上燃气供应商属公用股类别,在近期股市波动下具有较强的防守性。目前公司预测15 财年市盈率约17.7 倍,处历史中游水平,可考虑增持(双双)