节后重点布局十大板块优质股

   2013-04-29 中国空分网2860

三、重点股票池及投资评级

机械设备重点股票池中,由于铁道部已被撤销,这将对铁路设备行业基本面产生重大负面影响,事件发生后,我们上期周报已下调相关个股评级,本期我们继续下调其评级为持有。此外,重点股票池中,我们新加入了污水处理相关膜设备及服务龙头津膜科技(300334)和污水处理龙头碧水源(300070),其它重点个股及评级,我们仍然维持不变。

四、风险提示

1、相关产业政策变化的风险;

2、A股市场的系统性风险。

看好低聚糖行业前景(荐股)

关于低聚糖:

低聚糖又被称为寡糖,一般由2~10个单糖组成,因聚合度较低,故被称为低聚糖。其特性与糖相似,但又不会被人体吸收,在进入人体后则有助于促进体内双歧杆菌的增殖,即通常所说的双歧因子或者益生元,被广泛应用于保健品、饮料、医药、饲料添加剂等领域。

产业结构:

国内低聚糖主要分为四大种类:低聚异麦芽糖、低聚木糖、低聚果糖及低聚半乳糖。

每一品种竞争格局基本呈现垄断局面:低聚异麦芽糖,保龄宝占70%;低聚木糖,龙力生物占70%以上,低聚果糖主要是量子高科,半乳糖则主要以量子高科及云浮新金山为主。

我们认为这主要是下游客户有意识培养大型供应商,以此稳定供货及保证食品安全,同时由于添加量较低,下游成本不敏感造成的。

行业发展驱动因素:

低聚糖行业未来主要受四方面驱动,分别是:消费者认知和接受、替代进口、新领域拓展及产业政策驱动。

而从行业发展方向上来看,则主要以保健品、乳品、饲料、功能性食品及饮料为主。其中保健品及乳品呈现稳定增长。而饲料、功能性食品及饮料则有望取得飞速发展。

最为典型的就是保龄宝13年在禽饲料添加方面取得突破性进展。公司将低聚异麦芽糖添加进饲料,有望在13年新增1万吨销量,而这将推动公司这一业务增长近40%。根据我们测算,整个禽料行业对低聚异麦芽糖潜在需求量在160-320万吨之间,而当前整个低聚异麦芽糖行业不过5万吨销量。

同时,我们认为随着对健康的日益重视,未来食品及饮料将由口感型向功能型过度。随着下游单一产品的快速推广,将为相关低聚糖产品带来爆发式需求增长,这类似于冰糖雪梨热销推动百润增长的逻辑。

 
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