全球投资公司 D.E. Shaw 呼吁空气产品公司解决其股票表现“长期不佳”以及治理和资本配置政策的“缺陷”。
在 10 月 10 日致空气产品公司董事会的一封公开信中，D.E. Shaw 在寻求与公司进行建设性对话一个月后，详细说明了其担忧。
在这封信以及 10 月 2 日与空气产品公司董事会和首席执行官的会议上，D.E. Shaw 提出了旨在提高长期股东价值的七项行动。
具体而言，建议空气产品公司通过签订承购协议来加快降低大型项目承诺的风险。D.E. Shaw 还敦促公司公开承诺将未来的资本投资与此类协议挂钩，并在 2026 财年后采用资本分配框架，将资本支出限制在收入的十位数百分比左右。
该委员会也受到了审查。D.E. Shaw 表示，需要更换董事会，让“具有领导资本激励业务和管理继任工厂相关经验的高素质独立董事”进行更新。
D.E. Shaw 进一步呼吁传达清晰、可信和透明的 CEO 继任计划。
D.E. Shaw 的建议行动要点的完整列表如下：
通过在合理的回报门槛签署承购协议，加快降低现有大型项目承诺的风险
公开承诺将未来的资本投资与承购协议挂钩，这与工业气体行业的既定做法一致
建立并公开宣布新的资本配置框架，根据该框架，空气产品公司的资本支出水平在 2026 财年之后占收入的百分比将不超过十位数
传达清晰、可信和透明的 CEO 继任计划
由具有领导资本密集型业务和管理继任流程相关经验的高素质独立董事来更新董事会
调整高管薪酬结构，以提高与战略和绩效的一致性;和
成立一个或多个董事会专责委员会，代表股东关注和监督这些关键举措。
D.E. Shaw 拥有超过 600 亿美元的投资资本，并有与公司合作的历史。它在空气产品公司中占有“重要的经济地位”。
在提出其担忧时，D.E. Shaw 表示，“在场的许多 [空气产品公司] 董事会成员似乎不愿意或无法参与我们分析的实质内容和建议的行动。
这封信最后指出，董事会在解决股价持续表现不佳的问题方面缺乏紧迫性，迫使 D.E. Shaw 公开其分析和建议。
领导层变动和项目延迟
2023 年 5 月，空气产品公司宣布将葛思民董事长、总裁兼首席执行官的任期延长至 2028 年 9 月 30 日。从 2024 年 9 月 30 日起，除非任何一方终止协议，否则合同期限将自动续订为 5 年。
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2024 年 7 月，空气产品公司宣布成立新的高级管理委员会，但董事会未发生任何变动或提及。
当时，空气产品公司表示，高级管理委员会将执行其两大支柱增长战略：发展其工业气体业务，包括相关技术和设备，并成为清洁氢能的先行者。
