始于去年11月份的硅料、硅片价格下跌之势似乎一发不可收拾。
Infolink上周发布的光伏产品价格显示，2023年首周，光伏产品中，硅料、硅片的价格仍呈大幅下跌趋势，价格环比下降均超过20%，主流尺寸的单晶PERC电池片价格环比价格下降幅度在15%左右。但值得注意的事，组件的下降幅度均不超过4%，相比其上游的电池片、硅片、硅料，可以说是相当抗跌。
“组件目前的跌幅较小，一是上游价格的传导需要时间，二是目前海外市场不受春节假期以及冬季冻土难以施工的影响，如拉美、中东、欧洲等地依然保持着较高的装机需求，在海外需求持续增长的推动下，一定程度上支撑了组件的需求。此外，去年硅料供应紧张的时候，有部分企业囤积硅料，这些企业也不希望组件价格下降幅度过大。”一位业内人士告诉《证券日报》记者，但在目前的情况下，组件价格较大幅度的下跌是早晚的事情，目前组件订单未来的履约或存变数。
硅料硅片下跌趋势难止？
2023年伊始，开始于去年11月份的光伏产业链上游的硅料和硅片价格依然没有止跌的迹象。
Infolink公布的2023年首周光伏产品价格显示，多晶硅致密料的价格均价已跌至每公斤190元，环比下跌20.8%，而去年硅料价格最高时每公斤达到330元。
“硅料价格下跌主要原因是供需关系发生变化。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，从2022年底开始硅料产能得到释放，月产量突破10万吨，新年伊始产能继续释放。但在需求方面，由于2022年底下游电站建设不及市场预期，导致硅料库存增加。
“由于前期龙头公司采取长单+价格月调的模式，因此能够保证稳定的出货量，对库存的压力也相比二三线硅料企业小，但由于整体市场仍存在供过于求的情况，因此硅料价格仍有下降空间，对整个硅料行业的利润也会产生影响。”屈放称。
Infolink的分析报告也指出，春节假期之前硅料价格仍有大幅下降空间，硅料环节已经开启激烈竞争模式，2023年硅料供应分层、价格分化的趋势演变速度只会提前加速。
在屈放看来，硅片价格与硅料价格具备高度趋同性，由于2023年硅片市场供应量和需求量之比在1比2左右，因此硅片市场也存在库存增加的情况。“但硅片由于更接近下游市场，存在不同月份供需不同的结构性机会。加之N型硅片预计会成为今年新的增长点，因此硅片企业今年会出现分化。龙头企业依靠资源和技术优势引发的业绩波动会小于二三线企业。”
Infolink认为，2023年硅片环节整体稼动水平与价格水平之间的权衡问题会愈演愈烈，另外对于N型硅片的供应能力和产品质量水平差异，将会成为今年新的观察点。
对于电池片环节，屈放认为，电池片价格下跌主要是由于PERC价格较为混乱，同时作为新技术的N型电池片价格因为市场份额占比较小的原因对整个电池片价格影响有限导致的。“但伴随着今年N型电池的量产，市场份额的提高，有望缓解电池片价格下跌的状况。”
组件订单价格或存变数
与硅料订单锁量不锁价模式不同的是，组件的订单供应合同类似期货性质，“当前签订的订单合同价格和未来交付时候市场行价有差异。”上述业内人士透露，如果后期价格持续上涨，高于订单价格，那么到履行订单的时候，对电站企业来说，就会增厚利润，反之则会增加成本。
据悉，目前仍大多执行前期价格约每瓦1.8元—1.9元的价格，前期订单在每瓦1.9元人民币的价格也有在执行。“这目前对组件企业来说，有望增厚其利润。”屈放称，光伏行业在2022年70%左右的利润在中上游，作为下游产业链很多企业甚至出现亏损。组件自身的利润空间并不大，这也使近期组件价格波动不大的一个因素。
“但从目前组件上游环节的降价趋势来看，组件降价是早晚的事情。若未来组件价格暴跌，这意味着现阶段签约的组件订单，未来履约也可能存在变数。”上述业内人士表示，组件的“期货价格”事实上在执行的时候，如果市场价格变化不是很大，基本会按照之前的订单执行，如果市场价格变化过大，双方一般会协商一个都能接受的价格，或者通过其他方式进行调节。
Infolink的分析报告也认为，供应链价格的快速下探影响组件新签单，组件价格的下滑探底仅刚启动，终端已有厂家重新谈价，今年第一季度的报价不管海内外价格都持续下滑、并有扩大趋势，一季度已可以看见每瓦1.7元—1.88元人民币、每瓦0.22—0.23元美元。厂家悲观看待1月份至2月组件价格将会出现较明显的跌价。
Infolink指出，需求疲弱也让组件厂家排产规划模糊不定，元旦、春节都有部分厂家预期停产，一线垂直整合厂家稼动率恐下滑至70%左右、二三线厂家也有下修至50%的可能性。
“目前，考虑到春节、冬季施工等多因素影响，一季度也是国内传统的装机淡季，需求会有所下降，但行业普遍预计2023年国内装机规模预计120GW-150GW，全球预计超400GW，全球市场需求依然旺盛。”上述业内人士称。
