中国证券报记者近期调研发现，受下游产业链预期向好等因素影响，玻璃行业基本面或迎来拐点。建筑用玻璃方面，地产行业预期向好，建筑用玻璃需求有望改善；光伏玻璃方面，随着光伏装机量提升，近期光伏玻璃价格走高。
扩充产能
工信部最新数据显示，2022年1-10月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增长70.5%，10月份呈现“需求明显上升，库存明显减少”的态势，行业平均库存约14天，较9月底减少7天。
截至10月底，全国光伏压延玻璃在产企业共计39家，120窑402条生产线，产能7.6万吨/日，其中在产103窑366条生产线，产能7.1万吨/日。1-10月，全国累计产量1272.5万吨，同比增长54.8%。其中，9月份光伏压延玻璃产量161.2万吨，同比增长57.8%。
光伏压延玻璃是光伏组件核心原材料，近年来，光伏产业链不少上市公司积极布局光伏压延玻璃。
旗滨集团半年报显示，截至报告期末，公司拥有25条优质浮法玻璃生产线、2条光伏玻璃生产线、2条高铝电子玻璃生产线、1条中性硼硅药用玻璃生产线；在建4条光伏玻璃生产线、1条中性硼硅药用玻璃生产线；正在筹建4条光伏玻璃生产线、2条高性能电子玻璃生产线、2条中性硼硅药用玻璃生产线以及11条镀膜玻璃生产线。
南玻A表示，公司坚定看好新能源行业的长期发展，抓住产业发展的黄金机遇，补齐集团光伏玻璃业务产能与规模化布局短板。在光伏玻璃领域，公司立足自主研发，已形成从光伏玻璃原片生产到深加工处理的全闭环生产能力，公司在东莞、吴江拥有两条光伏玻璃原片生产线，及配套光伏玻璃深加工生产线，年产约43万吨光伏玻璃原片，并拥有7200万平方米/年光伏玻璃深加工产能，涵盖2mm-4mm多种厚度深加工产品。2022年一季度，东莞光伏玻璃窑炉按计划技改升级，并于今年8月点火复产。
“对于传统玻璃企业来说，建筑用浮法玻璃产销仍然占据很高的比例，而光伏玻璃成为企业转型新能源产业的重要抓手。”一家布局光伏玻璃的玻璃企业负责人对中国证券报记者表示，“近期，房地产行业利好不断，有利于建筑用玻璃销售，但还没有实质性的新订单落地，只是预期向好。而光伏玻璃市场长期向好。”
需求提振
产品价格方面，工信部数据显示，2022年1-10月，2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格分别为20.8元/平方米、26.9元/平方米，同比分别下降14.0%、7.7%。其中，10月份2mm、3.2mm光伏压延玻璃平均价格分别为20.4元/平方米、26.2元/平方米，同比分别下降8.9%、9.5%。
进入11月，中国证券报记者采访了解到，光伏玻璃价格有所上涨。针对光伏玻璃价格上涨的原因，多家上市公司相关负责人对中国证券报记者表示，受硅料价格下降、光伏新增装机量抬升等因素影响，光伏玻璃需求量有所提振，导致光伏玻璃价格有所上涨。
根据国家能源局发布的1-10月份全国电力工业统计数据显示，截至10月底，全国发电装机容量约25亿千瓦，同比增长8.3%，其中，太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。1-10月份，光伏新增装机量58.24GW，同比增长98.6%。其中，10月光伏新增装机量5.64GW，同比增长50.4%，环比减少30.6%。1-10月份，全国主要太阳能发电企业电源工程完成投资1574亿元，同比增长326.7%。
“今年以来，光伏玻璃价格一直波动，11月份相比10月份有所上涨。公司主要对接组件端，与组件企业联系较为紧密。”光伏玻璃头部企业福莱特相关负责人对中国证券报记者表示。
国联证券预计，明年硅料价格将下降，带动集中式光伏电站装机放量，光伏玻璃供需关系将收紧，目前价格已触及阶段性底部。
业绩分化
从玻璃行业上市公司三季报看，业绩分化较为明显。玻纤类公司业绩相对较好，玻璃制造类企业业绩相对较差。
玻纤类公司方面，长海股份、中国巨石等公司前三季度业绩表现较好，部分公司积极扩产。
玻纤头部企业中国巨石前三季度实现营业收入约161.02亿元，同比增长16.38%；实现归属于上市公司股东的净利润约55.17亿元，同比增长28.17%。
据中国巨石介绍，进入10月，国内销售进一步向好，热塑行业明显回暖，风电领域增量明显，电子布库存几乎为零并开始提价。
银河证券研报显示，玻璃纤维下游市场如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关。受益于下游需求扩张，玻璃纤维行业仍有较大发展空间，目前行业处于景气度向上阶段。
玻璃制造类公司业绩普遍欠佳。从相关上市公司表态看，随着下游需求提振，玻璃制造类企业业绩有望向好。
