在2021年持续保持高价位一年的碳酸锂和氢氧化锂，将这份高景气度成功延续到了2022年。继电池级碳酸锂价格在2022年元旦节后仅仅用了7天左右的时间在2与15日就突破了30万元/吨的大关后，再一次在春节后用7天左右的时间均价就突破了40万元/吨的关卡，同一时间，电池级氢氧化锂均价也同步上涨至近35万元/吨。
换而言之，今年以来12万元/吨的价格涨幅区间以及43%的价格涨幅，电池级碳酸锂仅用了35天（不包括节假日），涨幅比极高。与之相比，去年全年，电池级碳酸锂价格和电池级氢氧化锂报价是从年初的低位4万元左右上涨至年末的28万元/吨和22万元/吨左右，一年的时间涨幅为6倍和4.5倍，几乎全年保持上涨态势使得两者的全年现货均价提升到12.2万元/吨和11.3万元/吨，同比也只是上涨177%和117%，可见今年依旧有望是碳酸锂火爆的一年。
华尔街见闻·见智研究认为，碳酸锂和氢氧化锂价格高涨，且电池级碳酸锂无论是价格绝对值，还是价格涨幅都远远高过另一重要原材料电池级氢氧化锂，目前源头锂矿端不仅出现抢矿行情，价格也都出现巨大增幅，且出现供应的不稳定因素，截止现在，下游新能源汽车和动力电池对于碳酸锂的需求度要超过氢氧化锂。
涨价效应已经延伸到锂矿源头
作为新能源汽车最重要部件动力电池的主要原材料，碳酸锂和氢氧化锂的涨价效应其实从源头就已经开始体现，锂精矿的价格从2021年年初的350美元/吨左右的价格涨至如今的2650美元/吨，价格涨幅高达6.5倍，比碳酸锂6倍左右的涨幅和氢氧化锂4.5倍的涨幅显然更高。
此前2021年皮尔巴拉三次拍卖会参会的火热层度，以及拍卖价格屡次创历史新高就已经出现了锂精矿（1万吨锂矿，5.5%品位基准）价格大涨迹象，三次拍卖价分别为1250美元/干吨、2240美元/干吨和2350美元/干吨，都远超同时期的锂精矿主流价，体现了锂精矿市场供需的真正紧张状态。目前来看，几个主要澳矿在2022年的长协价格都有了较大提升，Mt Cattlin矿山在一季度就已签订单达4.5万吨，平均销售价格高达 2500 美元/吨。
近期海外锂资源国更是出现了锂资源国有化趋势，这也将影响锂资源的供给，其中，拥有全球较多锂资源和铜资源的智利制宪议会初步通过了一项提案，该提案由议会环境委员会提交并通过，旨在于促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化。如果法案真正通过，该国锂资源将完全由国家主要开发管理，短时间内开采锂资源将会受到影响，不利于锂盐和锂矿企业的发展和竞争，尤其是对于缺少锂资源的新能源领域的公司。
目前，智利的国有化提案尚未落地，就已经给我国新能源企业造成了影响，2022年1月中旬本已经中标智利锂矿开采项目，获8万吨锂产量配额的比亚迪被智利法院暂停。另外，值得一提的是，深绑智利化工公司（SQM）的天齐锂业由于具有其23.77%的股权，本来是拥有较好的锂资源，不需要为锂资源担忧，原材料的成本压力也较小，但是如果智利政府上述提案若落地成型，也将对天齐锂业造成不小的影响。
除此之外，华尔街见闻·见智研究认为，最重要的是锂资源端供给的不稳定，将直接导致锂价将继续维持在高位甚至继续上涨，不排除在2022年出现创历史记录的50万元/吨的高价位。
主流动力电池对碳酸锂需求高过氢氧化锂
从目前主流动力电池类型看，磷酸铁锂电池和三元锂电池依旧占据主导，2021年三元锂电池全年装机量为74.3GWh，同比增长91.3%，占总装机量的48.1%；磷酸铁锂全年装机量为79.8GWh，同比增长227.4%，占比达到51.9%，两者近乎各占半壁江山。
其中，三元高镍锂电池如8系乃至之后的9系超高镍NCM和NCA多使用氢氧化锂，而磷酸铁锂电池和5系及之前的中低镍三元锂电池则使用碳酸锂，细分来看，磷酸铁锂电池和中低镍三元锂电池对碳酸锂的需求依旧很高，其中磷酸铁锂电池每Gwh消耗800吨左右的碳酸锂，而5系三元锂电池每Gwh消耗900吨左右的碳酸锂。
2021年全年来看，尽管高镍三元材料（811型及NCA）占比提升明显，达到38.3%，但是5系及以前的中低镍三元材料仍旧依旧占据主流地位，其中5系三元材料全年市占率为47.7%，占据最大份额，3系和6系三元材料市占率为14.1%。所以碳酸锂依然是动力电池最为重要的原材料，这也是为何氢氧化锂无论是价格绝对值，还是价格涨幅都低于碳酸锂（碳酸锂价格40万元/吨，价格涨幅自去年年初高达5.2倍，氢氧化锂价格35万元/吨，价格涨幅去年年初为4.4倍）。
在锂价不断创历史新高的同时，市场越来越关注上游锂资源开发的不足可能会制约下游新能源领域需求的快速扩张，越来 越多的企业在加快资源端的布局。首先，澳洲之前破产重组而停产的矿山已经逐步复产，部分在产矿山抛出扩产规划的同时，也有 新项目已经启动建设；南美盐湖开发有望提速，越来越多中资企业收购南美的盐湖资源，中国在盐湖提锂领域的技术已经达到世界 领先水平，有望通过新工艺的实施来加快南美盐湖提锂的产出；中国国内锂资源开发也不容忽视，多元化资源类型齐头并进，包括 四川的锂辉石矿、江西的锂云母矿及青海&西藏的盐湖资源，中国加快锂资源开发有利于保障锂资源供应的安全和稳定；除此之外 还有非洲的锂辉石项目、墨西哥的锂黏土项目都有望取得实质性的突破。
值得一提的是，碳酸锂和氢氧化锂在生产工艺上是可以转化，1 吨氢氧化锂可以制备0.85吨左右的碳酸锂，而目前碳酸锂和氢氧化锂的价差在5万元/吨左右，换而言之，使用35万元/吨购买了氢氧化锂，也只能制作0.85吨价值40万元/吨的碳酸锂，价值几乎持平，且二者的转换成本还需要1.5万元/吨左右，所以目前碳酸锂和氢氧化锂的价差还使厂商暂时未进行大规模转换。
需求端，全球电动化势不可挡，新能源汽车的发展仍将快速带动锂消费。目前市场对今年全球新能源汽车产销量规模的预估普遍在 1000万辆，在这样的假设条件下，全球锂新增消费量约为20万吨LCE，供给端很难匹配上这样的增长，所以我们预计今年全球锂盐 供需仍将维持紧张的格局，锂盐价格有望维持高位。另外从中长期的角度来看，在需求端成长确定性比较强的同时，由于资源端的 开发周期较长，除了现有在产项目扩产之外，新项目从启动建设到投产往往需要2年以上的时间，绿地项目开发周期则更长，所以 供给端的增长可能会滞后于需求端的增长，锂盐供需始终维持偏紧格局。
（图片来源：veer图库）
