又一家硅料龙头企业考虑回归A股！
2月9日晚，港股上市公司保利协鑫能源发布公告称，基于公司全体股东利益最大化的原则为前提，董事会启动一项可行性研究，就公司在中国境内证券交易所上市的可能性进行讨论和计划，包括上市方式、时间及任何发售计划。
保利协鑫能源回A后，意味着国内头部硅料企业将齐聚A股。
光伏业务逆袭大赚50亿元
1月24日，保利协鑫交出了一份不俗的业绩答卷。据保利协鑫公告，公司预计2021年度光伏材料业务分部实现净利润约54亿元；其他非光伏材料业务预计亏损将较2020年减少50%以上。
综合计算，保利协鑫预计2021年度净利润约为50亿元，较2020年实现大幅上涨。
光伏材料业务尤其是硅料业务在业绩大增上起了关键作用。
2021年度内，保利协鑫颗粒硅产出占到了公司硅料总产量的18%（不包含联营公司的硅料产量），颗粒硅利润优势已初步显现，在原材料工业硅及硅料价格大幅上涨的情况下，颗粒硅毛利率高于棒状硅毛利率15个百分点以上。
颗粒硅是保利协鑫的龙头产品之一，公司的颗粒硅综合电耗仅为15度/千克，与公司传统工艺制备棒状硅相比，降低70%以上，综合成本优势更为突出。
根据公告，2021年保利协鑫颗粒硅产能由1万吨迅速提升至3万吨，其中2万吨已实现满负荷生产，剩余产能预计今年2月可全部达产。颗粒硅投运项目成本、质量标准、技术参数等均达到或超出预计水平。
亚化咨询此前分析认为，保利协鑫已宣布的颗粒硅规划总产能高达55.4万吨/年，若全部投产，凭借成本优势，颗粒硅有望占据我国光伏多晶硅50%以上的市场份额。
目前，保利协鑫已与双良节能、隆基股份、中环股份、晶澳科技、上机数控等多家头部光伏企业签署了数个百亿级包含颗粒硅的硅料采购长单，在手订单超70万吨。
高瓴在去年年底入股
2021年12月下旬，保利协鑫通发布公告称，新股配售事项已于12月22日完成，合计配售约20.37亿股股份，所得款项净额约为49.94亿港元。
保利协鑫称，本次配售的约20.37亿股股份，占配发及发行配售股份后公司总股本的7.52%，已配售给了不少于六名承配人。
上海证券报记者从多方可靠渠道证实，在本次配售中，高瓴拿下了保利协鑫几乎一半份额的配售新股，总计获得10亿股配售新股，按2.49港元/股的配售价格计算，合计出资约24.9亿港元。照此计算，高瓴有望获得保利协鑫接近4%的股权。
此外，洛阳钼业实控人也加码了其在保利协鑫的投资。据港交所披露，于泳及鸿商集团方面买入5.95亿股保利协鑫股份，平均价为2.49港元/股，共耗资14.82亿港元，拿走了本次保利协鑫配售股份总额中的29.21%。本次增持完成后，其在保利协鑫所持股份总数由11.87亿股增至17.82亿股，股权比例自4.73%上升至6.57%。
龙头回A大势所趋
一位光伏行业分析师表示，对于保利协鑫能源这样拥有科技创新核心竞争力的硅料龙头企业来说，回归A股乃大势所趋，同时也能有效实现全体股东的利益最大化。
梳理发现，A股硅料企业通威股份、大全能源截至2月9日收盘，市值已分别达到1756亿元和978亿元，但港股硅料企业估值远低于两者。
上述分析师认为，根据业绩预告，保利协鑫能源2021年盈利非常亮眼，尤其是其独创的自主知识产权FBR颗粒硅技术，受到资本市场密集关注，之前获得高瓴资本等头部投资机构大手笔投资。一旦其回归A股成功，有望吸附更多的资本聚焦硅能源产业。
值得注意的是，早在2021年1月，另一家港股硅料企业新特能源就发布公告称，考虑及探讨首次公开发行以人民币进行买卖的公司普通股的可能性，其控股股东特变电工也宣布已启动新特能源于境内上市的前期筹备工作。消息一出， 1月13日及14日，新特能源股价飙涨18.84%和10.31%，市值创历史新高。
根据公开资料，2019年至今，已有包括晶澳科技、天合光能、大全能源、阿特斯、晶科能源等光伏企业高调回归A股。
硅料价格继续涨
龙头企业大赚
记者中国有色金属工业协会硅业分会获得的最新数据显示，春节后第一周，硅料价格继续持稳微涨。国内单晶复投料价格区间在23.5万-24.7万元/吨，成交均价上涨至24.27万元/吨，周环比涨幅为0.66%；单晶致密料价格区间在23.3万元-24.5万元/吨，成交均价上涨至24.02万元/吨，周环比涨幅为0.71%。本周成交最大价差缩小至1.3万元/吨，复投料主流价格集中在24.2万元-24.3万元/吨。
据分析，本周硅料价格延续春节前的上涨态势，主要有三重因素：
首先是由于节前最后一周绝大多数硅料企业已将2月份订单签订完毕，只有极少部分余量在本周以散单或补单的形式成交，零单相比2月份长单价格略高。
其次，下游硅片企业在春节期间仍维持相对高负荷运转，硅料运输也未间断，多晶硅企业无库存压力。
最后，硅片价格的上涨趋势及开工率维持在相对高位，在一定程度上保障了需求预期，故市场价格延续节前走势。
去年以来，由于硅料价格持续高涨，多家多晶硅生产商赚得盆满钵满。1月24日晚，大全能源发布业绩预告，预计2021年实现归属于母公司所有者的净利润56亿元-58亿元，同比增加约45.57亿元-47.57亿元，同比增长436.69%-455.86%。
分析人士预计，随着国内装机陆续启动，市场需求旺盛预期带动下游采购情绪，预计2月底至3月初硅料价格将在供需基本平衡的状态下延续微涨。
