近日，陶氏公司发布2021年第四季度财务报告。财报显示，四季度净销售额为144亿美元，同比增长34%；经营性息税前利润（EBIT）为23亿美元，同比增长12亿美元。全年来看，陶氏实现了550亿美元的全年销售额和95亿美元的经营性息税前利润，经营性现金流达到71亿美元，年度资本回报率超过22%。以下为财报重点：
1、财务摘要
· 按公认会计原则（GAAP）计算的每股盈利为2.32美元；经营性每股盈利为2.15美元，去年同期为0.81美元。经营性每股盈利不包括合每股0.17美元的本季度某些项目成本，主要涉及税费相关项目。
· 净销售额为144亿美元，同比增长34%，所有运营板块、业务部门及区域均实现增长。净销售额环比下降3%，主要原因是供应受限导致聚乙烯销量下降、以及烯烃和副产品价格下降。
· 本地价格同比上升39%，所有运营板块、业务部门和区域均有上升。环比上升1%，功能材料和涂料、工业中间体和基础设施两大运营板块的价格出现上涨，主要由于工业、建筑和个人护理应用的需求，以及硅氧烷供应持续紧张。
· 销量同比下降 4%，环比下降 3%，供应受限的主要原因是设施检修、新冠疫情的持续影响、与气候相关的中断、以及多个关键价值链中的全球物流限制。
· 股权收益为2.24亿美元，同比增加1.18亿美元，主要原因是Sadara以及泰国和科威特合资公司的利润率有所增长。股权收益环比减少2500万美元，主要原因是Sadara计划中的检修项目所带来的影响。
· GAAP净收入为18亿美元。经营性息税前利润（EBIT）为23亿美元，同比增长12亿美元，所有运营板块因利润率上升和股权收益提升均实现增长。经营性息税前利润环比下降6.21亿美元，因为功能材料和涂料、工业中间体和基础设施两大运营板块的价格上升已远被原材料和能源成本上升及供应受限所抵消。
· 经营活动（即持续经营）所产生的现金为26亿美元，同比增长9.01亿美元，环比下降1.62亿美元。自由现金流为21亿美元。
· 本季度给予股东的总体回报为9.12亿美元，包括红利回报5.12亿美元、股票回购4亿美元。
2、首席执行官评述
陶氏公司董事长兼首席执行官Jim Fitterling对本季度业绩如此评价：
“在第四季度，陶氏公司团队再次实现了所有运营板块收入和利润同比增长。基本需求强劲、业务运营持续严谨，使我们克服了供应和物流限制以及原材料和能源成本上升带来的压力。”
“第四季度业绩为陶氏公司创纪录的2021年划上圆满的句号。我们实现了550亿美元的全年销售额和95亿美元的经营性息税前利润，所有运营板块均实现增长，利润率均有上升，经营性现金流达到71亿美元，年度资本回报率超过22%。我们通过全年积极的负债管理行动，实现了财务优先事项，包括将总债务减少24亿美元、选择性养老金缴款10亿美元、同时累计股东回报达到31亿美元。重要的是，我们还宣布，在增加收益的同时，实现资产脱碳计划，使陶氏公司能够继续实现30多亿美元的基础收益增长，提升我们在可持续发展方面的领导地位，并为股东创造长期价值。 ”
3、展望
Fitterling表示：“我们预计，在2022年，随着工业生产不断增长，消费支出持续增加，终端市场的需求将继续强劲。在经历了一年的供应受限和新冠疫情带来的物流挑战之后，我们正在努力使运营率、库存和服务水平趋于正常。”
“虽然全球经济继续受到供应链压力的影响，但这些物流限制预计将在全年得到缓解，从而使我们能够完成积压的订单、满足被压抑的客户需求。在经历这些短期的动态变化过程中，我们将继续在战略实施中保持严谨，并推进高
回报低风险的增长项目和增效计划。我们还将进一步推进关键的可持续发展项目，让我们的资产实现脱碳，同时满足客户对低碳和循环经济解决方案日益增长的需求。”
陶氏公司（纽约证交所代码：DOW）是全球领先的材料科学公司。陶氏公司的塑料、工业中间体、涂料和有机硅业务组合，为包装、基础建设、交通运输、消费者应用等高增长市场的客户提供种类广泛、基于科技的差异化产品和解决方案。陶氏公司在全球31个国家和地区运营104个制造基地，全球员工约35,700名。
