1月26日，风电板块大涨，大金重工、恒润股份、龙源电力强势涨停，海力风电、东方电缆等集体走高。
消息面上，据新华社1月25日报道，习总书记在中共中央政治局第三十六次集体学习时强调，要加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。
此外，最新数据显示风电装机大增，而海力风电项目报价也开始下滑。
成本下滑助力风电行业高增，未来或迎装机高峰
据国家能源局最新发布的数据，2021年国内海上风电新增装机16.90GW，同比增长452%，是截至20年底国内海上风电累计装机量（约9GW）的1.9倍。
此外，受益于风机大型化趋势叠加抢装结束后海风EPC成本下降，西部证券预计2022年国内海上风电项目有望实现平价上网，预计22年国内海上风电项目招标量将达到15-20GW，国内海上风电需求有望持续旺盛。
海通证券也表示，近日浙能台州海上风电场项目最低报价3548元/kW，扣除塔筒价格整机折合单价大概率2800～2900元/kW，价格已经跌破3000元，再次刷新海上风电最低报价，充分揭示了海上风电大型化的降本潜力。
海通证券认为，长期来看4x00元/kw的价格水平远不是海上风机极限价格，加上抢装结束后风机塔筒吊装及海缆敷设成本的下降，低成本的海上风电有望在23年迎来装机高峰。
又一个风电细分值得关注
产业链方面，天风证券近日在研报中指出，相对于其他环节，塔筒是风机大型化下量利较为稳定的品种，即量受损最小+受原材料影响较小单吨盈利相对稳定，看好风电细分塔筒这个细分赛道。
具体来看，量的方面，大型化降本中塔筒为受损最小的环节之一，且海上带来桩基新增量，预计21年全球陆上市场规模复合增速2%，而全球海上市场规模复合增速达21%。
利润的方面，塔筒定价方式为成本加成，生产较短（1个月），只有在签合同和采购之间可能存在风险敞口，整体看受原材料价格影响小。
天风证券预测，假设钢价维稳，21年全球塔筒利润空间87亿元，25年139亿元，复合增速12.3%，增量主要来自海上。
总体上，天风证券认为，未来塔筒行业比拼的是——产能布局（不是简单的扩张，而是对资源的掌握和运用），陆上核心是比拼产能布局，陆上各家采取多地布局模式，海上则需争夺码头资源。当前时点，龙头加速扩产，市占率提升预计将带来估值修复。
相关公司
安信证券认为，国内海上风电的装机空间已充分打开，随着平价进程的持续推进，国内海上风电装机有望保持高速增长。
西部证券也表示，海上风电平价预期下，预计23-25年国内海上风电新增装机CAGR有望达35%+，看好：
1）海缆环节：东方电缆，相关公司有中天科技、宝胜股份、太阳电缆。
2）海上塔筒、桩基和法兰：天顺风能，天能重工、恒润股份、海力风电、大金重工。
3）风机零部件：金雷股份，通裕重工，日月股份，新强联。
4）风电整机：运达股份，明阳智能，金风科技。
（图片来源：veer图库）
