“过去很多年，煤炭企业发展新能源基础薄弱，也没有动力、决心。碳达峰、碳中和目标倒逼煤企主动发展新能源，进入新能源主阵地。”以永泰能源为代表的传统能源企业，正迎来抢占新能源阵地的重大机遇。
大尺度跨界 屡屡碰壁
永泰能源负债越滚越大并不是无迹可寻，作为A股煤炭板块唯一民营上市公司，债券危机爆发前的永泰能源曾是能源领域的“跨界王”。
2014年起，受到煤炭市场低迷的影响，永泰能源开始调整产业结构，将业务扩展到电力、能源、物流、投资、物联网等多个领域。
例如，在广东惠州建设大亚湾燃料油调和配送中心，建成后将成为国内最大的船用燃料油调配中心；联手国内多家企业布局物联网新兴产业；参与股权投资基金和参股保险金融领域等。
在制定“能源、物流、投资”三大产业转型发展战略的同时，还涉足生殖医疗、赛马场等业务领域。
2016年，永泰能源宣布进军自己并不擅长的医疗领域。当年4月，永泰能源发布公告称，与成都锦欣医疗投资管理集团有限公司（简称“锦欣集团”）签署合资交易意向协议书。最终，永泰能源通过基金共持有成都西囡妇科医院39.19%股权和深圳市中山泌尿外科医院28.99%股权。2017年又通过全资公司华昇香港拟向海外设立的并购基金出资1.98亿美元，收购美国HRC医疗集团辅助生殖项目。
2018年，永泰能源再次瞄准赛马场。发布公告，与海南农垦、大股东永泰集团联合成立海南泰垦体育旅游有限公司，跨界开展赛马等旅游业务和即开型赛事彩票业务。
然而天不遂人愿，海南的赛马产业随着当年5月海南工商局禁止赛马类公司的注册申请而告一段落。截至目前，从工商登记看，永泰能源也并未在工商局政策出台前完成注册。加之彼时永泰能源的债务逾期问题也被搬上资本市场，还未开始的赛马产业，终成“黄粱一梦”。
“摊大饼”式的业务扩张让永泰能源的产业结构产生翻天覆地的变化，但每个新项目都“恰巧”赶在了行业最不景气的时候，并未成为挽救永泰的“救命稻草”。基于融资扩张之下的多元化战略，反而使其负债率居高不下，随着融资环境的恶化，进一步加速了风险的暴露。
债券危机触发实质违约
2018年开始，永泰能源便深陷债券危机爆雷不断，后一直被业界戏称“负债王”。
2018年7月，彼时，永泰能源发行的金额为15亿元的短期融资券“17永泰能源CP004”未能按时兑付，永泰能源发生债券违约并触发交叉违约条款，构成实质违约，并引发连锁反应，造成债务风险进一步蔓延。
公司申请股票自7月6日起停牌，其“13永泰债、16永泰01、16永泰02、16永泰03”四笔债券也自当日起停牌，影响持续发酵。
此后，永泰能源曾试图通过引入国资作为战略投资者以化解危机。
2018年8月，永泰能源控股永泰集团与京能集团签署《战略重组合作意向协议》，后者将通过股权转让、资产重组、资产注入等多种形式，实现对永泰集团的绝对控股。如果重组成功，永泰集团的控股方将由民营资本转变为国资。不过，由于永泰集团与京能集团后来未在一年有效期内就可能交易订立具有法律约束力的协议，上述合作协议最终失效。
2019年半年报显示，报告期内，永泰能源因债务违约所涉的诉讼就达21项，已发生实质性违约的债券多达十几笔，金额总计超120亿元。
2020年4月，上海清算所发布公告，截至永泰能源股份有限公司2018年度第一期中期融资券（代码：101800342，简称：18永泰能源MTN001）的付息兑付日日终，仍未收到永泰能源股份有限公司支付的付息资金，无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。
2020年8月，因未能清偿欠付的1246万元机电设备检修服务及工业品货物费用，豫煤矿机向山西省晋中市中级人民法院提出对永泰能源进行重整的申请。9月25日，法院正式受理上述重整申请。9月28日，永泰能源股票停牌，实施退市风险警示，股票简称改为“ST永泰”。
战略重组 成功摘帽
永泰能源的债务问题可谓历经九九八十一难，波折不断，甚至还专门成立了债务重组委员会。2020年底，困扰永泰能源两年多的债务问题也得到彻底化解，永泰能源债务重组终有进展。
2020年12月中旬，永泰能源发布公告称，公司第二次债权人会议于当日表决通过了《永泰能源股份有限公司重整计划（草案）》；出资人组会议表决通过了《永泰能源股份有限公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。同日，山西省晋中市中级人民法院裁定批准永泰能源重整计划，并终止永泰能源重整程序。至此永泰能源正式进入重整计划执行阶段。
随着债务重整计划顺利实施，永泰能源也发生根本性改善，盈利能力持续提升，借助各方资源整合资产，重回良性发展快车道。
公司负债率也随之大幅下降。2019年底，永泰能源资产负债率为73.07%，2020年底资产负债率为56.35%，下降约16个百分点。
重组后，公司2020年业绩大增，相关债务重组收益净额实现约 451,000 万元；除债务重组收益外，公司主营业绩扣非净利润同比增加1.13亿元~1.43亿元。
东北证券指出，在债务重组与疫情蔓延的双重不利影响下，永泰能源2020年总营收仍然实现同比增长4.52%，公司归母净利润增长30.99倍，扣非归母净利润增速仍高达112.92%。去掉债务重组收益后，永泰能源去年的净利增长依然强劲。
选对赛道，转型新能源焕发活力
历经众多跨界尝试后，布局新能源或许是永泰能源“最为靠谱”的一次。
今年5月，在永泰能源2020年度业绩说明会上，碳中和概念火热背景下，永泰能源也积极围绕新能源筹划产业升级转型。
有效化解债务问题后，永泰能源业务经营稳步增长，今年更是与三峡电能、国家能源集团两次“携手”，站在新的发展起点上。
2021年7月底，永泰能源发布公告称，所属全资子公司华元新能源已与中国长江电力股份有限公司所属控股公司三峡电能有限公司签署了《战略合作协议》，就合作开发新能源项目进行战略合作。
根据协议，双方确立了光伏、风电、储能等主攻方向，目的在于“加快公司在新能源领域的布局，实现公司新能源发展战略和绿色低碳发展，为公司力争十年内新能源业务超过现有传统能源业务迈出坚实一步”。
三峡电能为国内标杆型清洁能源企业，具备央企资金优势、专业技术优势，未来将在项目管理、资金筹措、工程质量、技术标准以及经营管理中发挥主导作用。
近日，永泰能源再发公告，公司所属全资公司华瀛山东12月18日与国家能源集团下属全资公司国能山东签署了《股东协议书》，拟在山东省泰安市共同出资设立国能永泰，拟定注册资本5000万元。其中，国能山东出资2550万元，持股51%；华瀛山东出资2450万元，持股49%。
新设立的国能永泰拟定的主要经营范围包括发电、输电、供电业务；电力设施承装、承修、承试；生物质燃气生产和供应等；风力发电技术服务；太阳能发电技术服务；生物质能技术服务；新兴能源技术研发；电动汽车充电基础设施运营等。主要经营国能永泰一期4万千瓦光伏发电项目建设，本期工程总投资暂定1.7亿元。
永泰能源表示，本次合资设立公司标志着公司在山东区域的新能源布局正式启动,加快推动公司新能源业务的区域性布局和项目落地，不断增强公司竞争力，提升盈利能力。
早前，永泰能源2021年三季度财报显示，公司实现营业收入约69.57亿元，同比增长23.08%。实现归属于上市公司股东的净利润约2.62亿元，同比增长172.43%。
传统能源企业转型，并非新鲜事。如何将传统煤企的资金实力、资源储备，转化为新能源发展的优势，以此打破体制机制、传统观念等方面的束缚，就显得尤为重要。永泰能源在新能源领域跃跃欲试，实际是从资源依赖型产业向技术驱动型、市场竞争型产业的重要转变。
（图片来源：veer图库）
