近日，苏州金宏气体股份有限公司申请上市，申请上市地为上交所科创板，上市保荐机构为招商证券，股票代码“688106”。金宏气体本次拟发行不超过12108.34万股，不低于发行后总股本比例的10％。发行前金宏气体实际控制人为金向华、金建萍母子，实际控制人及其一致行动人合计控股61.06％。
金宏气体专业从事气体研发、生产和销售，主要产品包括特种气体、大宗气体和天然气三大类100多个气体品种，应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、新材料、新能源等众多领域。其中超纯氨、高纯氢、高纯氧化亚氮、硅烷混合气、八氟环丁烷等电子特种气体以及电子级的氧、氮是电子半导体领域不可或缺的关键原材料。金宏气体所属证监会行业分类为化学原料和化学制品制造业，相关概念包括化工、天然气等。
如上图所示，金宏气体各项经营数据近三年均保持了稳定的增长势头，其中营业收入3年复合增长率为9.14％，净利润3年复合增长率为31.22％。营业收入的增长，一方面受益于行业景气度的提升，2010-2018年国内气体市场年均增速达到16.1％。另一方面，电子特种气体和电子大宗气体作为电子半导体领域生产中不可缺少的基础性原材料，近年来市场需求增长迅速。
国内工业气体行业近半的外包市场份额被全球四大厂商占据，除此之外，内资厂商中与金宏气体形成竞争或可比关系的A股上市公司包括华特气体（688268.SH）、和远气体（002971.SZ）、南大广电（300346.SZ）等。
金宏气体与可比上市公司2019年年度经营数据对比如下：
从以上对比中可以清晰看出，金宏气体2019年的营收与净利润规模均高于可比上市公司，毛利率水平也相对较高，在与国内电子特气龙头华特气体的经营数据对比中胜出，一定程度上体现了经营与盈利能力的优势。
金宏气体与可比上市公司市场定价指标对比如下：
募集资金重点用于集成电路上游产品研发
在研发方面，金宏气体拥有国家企业技术中心、CNAS实验室、博士后科研工作站、江苏省特种气体及吸附剂制备工程技术研究中心、江苏省重点研发机构等。拥有专利150项，发明专利32项，主导或参与制定多项国家标准，研发生产的超纯氨、高纯氢、高纯氧化亚氮、高纯二氧化碳、硅烷混合气、八氟环丁烷、高纯氩、高纯氮等各类电子级超高纯气体拥有自主知识产权，品质和技术已达到替代进口的水平，能满足国内半导体产业的使用需求。
如上图所示，近三年金宏气体在研发费用与研发占比方面均维持上涨势头，2019年金宏气体研发投入费用约0.4亿元，占总营收比达到3.44％，同期的华特气体与和远气体研发投入占比分别为3.02％与2.75％。此外，金宏气体2019年的专利数量也高于大多数可比上市公司。体现了金宏气体在行业内较强的特种气体研发生产能力。
金宏气体本次发行新股募集资金净额将按投入六个项目，其中使用资金额度最高的项目为张家港金宏气体有限公司超特气网大规模集成电路用高纯气体项目，预计使用金额2.06亿元。该项目主要为生产多种高纯度气体，此类气体主要用于大规模集成电路，符合国家产业政策重点扶持的电子半导体、新能源、环保、生物医药等战略性方向。
此外，募集资金还将用于扩大年充装产能，所涉及主要产品大多数为国家经济转型重要产业，其中包括集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏等领域所需的电子大宗气体及混合气。剩余募集资金将用于智能化运营项目及发展与科技储备资金。
文章来源：巨潮资讯网、金融界上市公司研究院
