3月10日，金宏气体回复科创板第一轮问询。金宏气体对上交所问询的关于发行人股权结构、发行人业务、发行人核心技术等六方面问题进行了逐一回复。金宏气体表示，截至本次申报停牌前，公司不存在资产管理计划和信托计划类股东持股情况；与外资巨头相比，公司生产的特种气体品质和稳定性水平相当，且具有明显的成本优势，未来公司特种气体在进口替代方面具有广阔的市场空间。
本次闯关科创板，金宏气体拟募资9.98亿元投向张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目、苏州金宏气体股份有限公司研发中心项目等6大项目。
回复“三类股东”持股情况
根据招股说明书，截至2019年11月19日，金宏气体不存在资产管理计划和信托计划类股东持股情况，发行人股东中契约型基金类股东共1名。上交所要求发行人说明自2019年11月19日至本次申报停牌前，是否有新增三类股东的情形。
金宏气体曾是一家新三板挂牌企业，金宏气体股票于2019年12月12日在股转系统开始暂停转让前，金宏气体的股票处于可交易状态。金宏气体公司回复称，自2019年11月19日至本次申报停牌前，金宏气体不存在资产管理计划和信托计划类股东持股情况。金宏气体股东中原契约型基金上海游马地投资中心——游马地5号新三板股期混合私募投资基金已退出，新增一名三类股东为东锐1号，其持有发行人5000股股份，占总股本的0.0014%。
金宏气体表示，公司控股股东、第一大股东为金向华，实际控制人为金向华、金建萍。因此，公司控股股东、实际控制人、第一大股东不属于“三类股东”。目前，“三类股东”依法设立并有效存续，已纳入国家金融监管部门有效监管，并已按照规定履行审批、备案或报告程序，其管理人也已依法注册登记。此外，“三类股东”已作出合理安排，可确保符合现行锁定期和减持规则要求。
上交所注意到，根据招股书，相城高新（持股3.62%）与埭溪创业（持股2.75%）均为苏州市相城创业投资有限责任公司投资的企业。上交所要求金宏气体结合相城高新与埭溪创业的股权结构及实际控制人情况，说明未将两者合计作为持股5%以上发行人关联方的原因及合理性。
金宏气体回复称，相城高新、埭溪创业相互之间不存在股权控制关系，虽然苏州市相城创业投资有限责任公司在相城高新、埭溪创业均持有一定股权，但相城高新、埭溪创业并不受同一主体控制。鉴于此，发行人未将两者合计作为持股5%以上发行人关联方披露。
进口替代市场空间大
在市场竞争状况方面，上交所注意到，金宏气体将华特气体、和远气体等同属零售气市场的重要内资厂商作为可比公司，未清晰说明发行人所在的市场竞争状况。为此，上交所要求金宏气体披露与同行业可比公司在市场地位、产品结构、关键业务数据、技术指标上的比较情况，同时披露特种气体、大宗气体、天然气中主要产品各自所在市场的供求和竞争状况。
金宏气体回复称，公司生产经营的气体涵盖特种气体、大宗气体和天然气三大品类，具体品种达100种以上，气体产品品种丰富，供应方式灵活，可较好地满足新兴行业气体用户多样化的用气需求。同时，公司补充披露了与华特气体、和远气体及凯美特气在关键业务数据、研发费用占比等方面的比较情况。
金宏气体表示，公司近年业绩快速增长，营收、净利增速显著高于同业平均水平。财务数据显示，2017年至2019年，公司的营业收入分别为8.93亿元、10.70亿元和11.61亿元，年复合增长率为14.95%；扣非净利润分别为7216.61万元、13351.09万元和17066.98万元，年复合增长率为53.78%。
究其业绩增长的原因，问询回复函显示，这主要得益于金宏气体报告期内在原有气体产品的基础上通过加大研发投入、持续拓展特种气体产品品种，产品品种的增多及产能的释放，促进了发行人营业收入的增长；同时金宏气体不断加大对下游客户的开发力度，客户增多促进了收入的增长；2018年气体市场需求旺盛，销售价格随之上涨，带动营业收入增长；金宏气体主要特种气体产品超纯氨、氢气和氧化亚氮等的产品质量稳定，竞争力较强，市场需求不断增长，报告期内销售收入呈上升趋势。
金宏气体强调，与外资巨头相比，公司生产的特种气体品质和稳定性水平相当，且具有明显的成本优势。随着集成电路、液晶面板、LED、光纤通信、光伏、医疗健康、新能源、航空航天等下游行业的快速发展，以及特种气体国产化政策的不断推进，未来公司特种气体在进口替代方面具有广阔的市场空间。
同时，金宏气体表示其下游客户数量众多且结构层次稳定。在集成电路行业中有联芯集成、华润微电子、华力微电子、矽品科技、华天科技、士兰微等；在液晶面板行业中有京东方、三星电子、天马微电子、TCL华星、中电熊猫、龙腾光电等；在LED行业中有三安光电、聚灿光电、乾照光电、华灿光电、澳洋顺昌等；在光纤通信行业中有亨通光电、富通集团、住友电工等；在光伏行业中有通威太阳能、天合光能、隆基股份等。
此外，金宏气体深耕于长三角地区，具有较强的区域内先发优势，是长三角地区重要的特种气体和大宗气体供应商，对我国长三角地区战略新兴产业的发展起到重要保障作用。
金宏气体称资本实力不足
根据招股说明书，金宏气体是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的高新技术企业。金宏气体本次拟募资9.98亿元投向张家港金宏气体有限公司超大规模集成电路用高纯气体项目、苏州金宏气体股份有限公司研发中心项目、年充装392.2万瓶工业气体项特气网目、年充装125万瓶工业气体项目、智能化运营项目及发展与科技储备资金。
在竞争劣势方面，金宏气体坦言，首先，目前其主要业务仍然以零售为主，客户集中在华东，尤其是长三角地区，销售区域比较集中。报告期内，江苏、上海、浙江三省市的合计销售收入占金宏气体主营业务收入的比例分别为88.68%、88.60%、87.85%和86.23%。
金宏气体表示，未来若华东地区客户对工业气体需求量下降，或公司在华东地区的市场份额下降，将对公司生产经营活动产生不利影响。
其次，金宏气体称其资本实力不足。气体行业不同于传统行业，其生产环节、运输环节需要较多的生产设备、包装设备、运输设备等特种设备投入，属于资本密集型的行业。重资产的特性决定了资金需要量大，需要持续地投入来保持发展。
业内人士指出，国内工业气体行业存在企业规模小、区域性明显、区域内过度竞争等问题，行业急需通过兼并整合，形成对外资巨头有一定竞争实力的龙头企业，以提高我国在工业气体领域，特别是特种气体领域的国产化水平。
金宏气体表示，近来公司盈利稳定增长，与国内同行业公司相比有一定优势，但若要在行业内做大做强，与外资巨头直接竞争，还需要获得足够的资金支持。
此外，目前外资气体巨头对TGCM模式开展较早，凭借强大的技术实力和服务能力，占据了全球半导体制造领域TGCM的主要市场。金宏气体称，对于TGCM模式目前尚处于探索阶段，未承担起客户全部气体及化学品的管理服务和气体设备的运维服务，虽相比国内同行业公司处于领先地位，但与外资气体巨头相比仍有较大差距。
文章来源：中国证券报
