原料:原材料价格全面回调
中钢协强调铁矿石谈判仍在进行,钢厂和矿山所议价格仅为临时价格。
我们认为最终接受季度定价和高涨幅的可能性很大,传统价格谈判机制面临土崩瓦解的风险。66%迁安铁精粉1275元/吨,跌75元/吨;63.5%印度矿191美元/吨,跌4美元/吨;唐山二级冶金焦1930元/吨,与上周持平;唐山废钢价格为2750元/吨,跌130元/吨。BDI报收3359点,大涨353点。
钢价:钢价继续调整
1、国内板材价格跌幅较小。本周国内钢价综合指数为166.8,周环比跌1.3%。其中长材价格指数跌幅1.8%,扁平材价格指数涨幅0.9%,扁平材价格走势强于长材。钢价已经弱势盘整2周,在需求旺盛和成本支撑的前提下,钢价有望逐步企稳。
2、螺纹钢期货价格有企稳迹象。4月30日1010螺纹钢收盘价为4635元/吨,环比大跌1.05/吨,跌幅为2.22%,结算价为4609元/吨,环比大跌128元/吨,跌幅为2.70%。螺纹钢期货价格下跌的主要原因是对未来房地产行业钢材消费的忧虑。期货价格先跌后涨有企稳迹象,主力合约盘整后继续上涨的机会依然很大。
毛利:多数品种亏损压力大
本周成本平均降幅为0.97%,而钢价的跌幅为1.30%。主要产品毛利有所减少。由于中板、镀锌板价格跌幅较小,因此毛利反而增厚。扣除三大费用后,仅冷轧板维持可观利润,其它普碳钢品种均陷入亏损。
库存:社会库存变动出现分化
本周末社会总库存为1542.689 万吨,环比减少6.41 吨,降幅0.41%。社会总库存继续下降,但同比仍增加62.82%。本周冷轧板、线材库存开始小幅升高,其它品种库存继续降低。热卷、螺纹钢、线材库存明显偏高其它品种库存基本正常。我们认为库存水平可能有所震荡。
行业评级与重点公司
近段时间钢铁股调整幅度较大,地产利空消息逐步消化。钢铁股在周五也出现了强势反弹。二季度依然是钢铁行业基本面在年内的最好时期,钢价虽然短期可能继续震荡,但由于需求旺盛,钢价调整后仍将震荡上行。钢铁股估值优势明显,反弹行情值得关注。
