近日能源局下发《关于〈中华人民共和国能源法（征求意见稿）》（以下称《意见稿》），为天然气市场化进一步推进和资源有效利用提供法制保障。新一轮天然气投资周期开启，优质企业如综合能源公司佛燃能源(16.570, 0.00, 0.00%)（002911）、深冷气体分离的公司深冷股份(13.800, -1.24, -8.24%)（300540）受益匪浅。自4月10日《意见稿》发布至23日，佛燃能源已累计上涨21.66%。
《意见稿》中与天然气相关的主要有放开上游勘探开采，鼓励非常规油气资源开发；提高天然气在一次能源消费中的占比；能源输送设施公平公开开放等内容。在总则中即明确提出“能源市场化”的原则。
去年12月国家石油天然气管网集团有限公司正式成立，已基本确立了我国上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的油气市场新体系。此前该体系推进时，燃气行业国有、民营和境外资本纷纷“跑马圈地”，不断争取国内各市县的燃气特许经营权。位于佛山的佛燃能源（002911）就是获得燃气特许经营权的公司之一。
佛山市位于珠三角腹地，既属“粤港澳大湾区”，又与广州构成“广佛都市圈”，在广东经济发展中处领先位置。目前，佛燃能源已在佛山市内拥有统一接收所有进入佛山市地域范围内管道天然气的独家特许经营权。
据了解，佛燃能源主营管道燃气销售以及燃气工程设计施工。目前，公司在全部的特许经营区域内已拥有门站、调压站和LNG储配站等超过30座，建成包括高压管网、次高压管网及市政管网在内的管道合计长度近2600公里，2019年公司供应天然气合计22.49亿立方米，同比增长22.43%；佛山本地管道燃气业务实现营业收入55.5亿元，同比增长19.54%。
沈阳燃气集团有限公司副总经理表示，管网公司的成立使下游城燃企业的气源选项更多，有望打破供需之间的矛盾，维护城燃企业利益。而佛燃能源已与广东大鹏、中石油和中海油气电等上游供应商签署了天然气中长期气源购销合同，另外，公司还在积极筹划LNG储气调峰库的投资与建设。
行业输售分离后，城燃公司不仅需要与供气商对接，可能还需要另行安排输气合同，运营负担增大。中金研究部指出，规模化运营的要求以及额外运营成本的增加，都将迫使行业整合向更大、更集中、更全面的大型城燃公司靠近。
在这种背景下，佛燃能源（002911）由单一供气企业向综合能源供应商及解决方案提供商转变，在深耕传统城市燃气业务的同时，积极推进综合能源、天然气贸易、储气调峰及其他创新业务的发展，公司表示这些已逐渐成为公司新的业绩增长动能。
这一轮的天然气尤其是LNG基础设施投资周期也使得相应设备公司受益，主营天然气液化及液体空分的公司深冷股份就打破了国外公司在中国LNG液化工厂的技术垄断，另外公司的氢能源也有望借助技术储备崛起。
国金证券表示，我国天然气市场远未饱和，渗透率远低于全球平均水平，内生性增长空间依旧广阔；随着增储上产后供应能力提升、疫情加速供需反转，未来天然气消费鼓励政策的空间正在扩大。在疫情中性假设下，预计 2021-2025 年天然气消费 CAGR5.5%。
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